在国际乒乓球赛场，战胜中国队只是一个遥远的梦想，其他乒乓球队能够获得亚军，都高兴得像过年一样。

在白酒界，大哥贵州茅台和二哥五粮液太能打，以至于小弟们把前三的位置当做是梦想。其中，泸州老窖对“前三”位置更是垂涎已久。

据报道，年6月，刘淼上任泸州老窖董事长，就提出了“重回前三”的口号。此后，“重回前三”被写进年报，年报中，泸州老窖称:公司提出了在“十三五”末回归行业前三甲的战略目标。

至于为何如此心心念念要进入白酒前三则在于白酒行业最重要的护城河就是消费者对其的品牌认知，又由于贵州茅台和五粮液的行业地位相对稳固，因此这个“探花郎”位置的竞争就显得尤为激烈。

而从目前的成绩来说，今年前三季度，泸州老窖净利润稳居行业前三位。不过，公司今年前三季度营业收入为.43亿元，排位已经降到了行业第五位，而且与第四位山西汾酒之间的差距越来越远。那么为何泸州老窖的净利润和营收会出现倒挂？

价格不断高端化，带来行业第二的毛利率

出现这一现象的原因则要从泸州老窖这几年的高端化策略开始说起。

回顾泸州老窖的历史，便可理解其近年在价格上的策略。根据信达证券研报，年，泸州老窖年产量是四川其他四家名酒厂(郎酒、剑南春、五粮液、全兴)的产量之和，其综合利税突破亿元大关，但却因民酒战略失误，错失高端之列。

年，白酒行业自主定价权放开后，“茅五剑”进军高端白酒，而泸州老窖、古井贡、汾酒等则选择了民酒路线，随后，泸州老窖更是因为存在流动资金不足，企业高管频繁更换，以及管理混乱等诸多问题，一蹶不振了整整十年。为了回归高端阵营，企业推出国窖品牌。

实事求是的讲，在过去的十年中，在一众迈向高端化的白酒企业中，泸州老窖是比较成功的。

从年到年，泸州老窖的净利润增速基本都超过了30%，只有年稍弱，微增29%，但基本上维持在30%左右。

对此，泸州老窖高端化的秘诀是：“双品牌、三品系、大单品”。其中，国窖系列大单品冲高，泸州老窖特曲、窖龄酒撑起-元的中档市场，是泸州老窖的既定战略。其中，国窖品牌是高端核心。

为了提升自己的品牌价值，从年开始，泸州老窖就一直持续在品牌营销上做投入。

费用上，年泸州老窖销售费用仅有8.7亿，随后逐年增加，到年增加到33.9亿，随后一直都保持在30亿以上。相对应地，公司营收从年的69亿增长到年的亿。

在持续的投入下，国窖开始出现在诸如“一带一路”高峰论坛、金砖会晤、夏季达沃斯论坛、G20国际首脑峰会等极富影响力的活动上。结果就是，国窖品牌的高端认知越来越稳，产品在千元价格带的地位稳固。

而从毛利率的角度看，泸州老窖的策略也确实起效了。泸州老窖毛利率方面的变化是很明显的。从年的49%增长到年的68%，有了质的变化。截止年三季度，泸州老窖毛利率更是来到了88%，仅次于贵州茅台。

但持续的涨价如果没有提供持续的高附加值，那么涨价也很难被消费者接受。目前泸州老窖就碰到了这个问题。

泸州老窖产品出现价格倒挂

近日，业内传出泸州老窖调低部分酒款经销商打款价的消息。根据消息，12月18日起，52度国窖将从原打款价元降至元/瓶，同时泸州老窖特曲打款价也将从元下降至元。对此，泸州老窖对外表示，上述核心产品结算价格并未改变，而是针对部分客户进行的利润前置调整。

泸州老窖是否真的准备“让利”经销商尚不得而知，但价格的倒挂，却是泸州老窖实实在在的困扰。

今日酒价”